算力租赁市场已开启“洗牌”进程
从2024年下半年开始,算力租赁市场进入深度调整期,行业洗牌特征显著,具体表现为以下核心趋势:
一、市场现状:价格暴跌与合同违约潮
- 算力价格断崖式下跌
英伟达H100租赁价格从2023年每小时8美元暴跌至2美元以下1,部分国产算力租赁价格降幅超过50%6,市场从卖方市场转向买方市场。
- 企业集中退出与合同终止
包括ST农尚全、飞利信、锦鸡股份等多家企业因服务器交付延迟或算力过剩,终止了总金额超30亿元的租赁合同,部分企业甚至折价出售服务器资产249。
二、洗牌驱动因素:供需失衡与技术迭代
- 供给端爆发式增长
中国已建成/规划智算中心455个,89个采用国产芯片,算力总规模达246EFLOPS17。国产芯片(如昇腾、寒武纪)性能提升,成本降低至进口GPU的60%12,打破了英伟达垄断格局。
- 需求端结构性变化
- 训练需求萎缩:国内超30%大模型项目暂停训练,转向推理应用79;
- 客户分层明显:中小客户转向低价国产算力,头部企业自建智算中心68。
三、行业变革方向:从“囤卡”到服务升级
- 商业模式转型
传统“买卡-租卡”模式失效,企业需提供定制化解决方案(如AI模型调优、混合云管理)68,弘信电子等头部企业已转向“算力+算法+数据”一体化服务4。
- 技术门槛提升
低效算力(如老旧GPU集群)加速淘汰,市场向能提供高能效比(如液冷技术)、低PUE值(<1.2)的运营商集中19。
四、未来趋势与投资机会
- 政策导向与市场整合
国家“东数西算”工程推动算力资源向枢纽节点集中,区域性小型智算中心面临整合78。
- 重点投资领域
- 国产算力芯片:华为昇腾、海光信息等国产替代产业链18;
- 绿色算力基础设施:液冷技术、高速铜缆、硅光芯片等810;
- 算力调度平台:跨区域资源优化企业(如润建股份)710。
总结
算力租赁市场正经历从野蛮生长到精细化运营的转折点,2025年预计行业集中度将提升至CR5>50%。投资者需关注具备技术壁垒、服务能力及政策资源的企业,避开低效算力资产178。更多案例可参考来源127。